Le Bitcoin passe sous les 82 000 $ : quand le BTC va-t-il reprendre son souffle ? Voici les raisons de ce déclin et les avis des experts.

Les économistes de Wall Street ont déclaré que les États-Unis risquaient une récession cette année et que l'inflation pourrait revenir aux niveaux pandémiques après l'annonce par l'administration Trump d'importants tarifs douaniers sur les partenaires commerciaux mondiaux.

Nomura Securities International Inc a déclaré qu'elle s'attend à ce que le produit intérieur brut (PIB) augmente de 0,6 % en 2025 après avoir pris en compte les nouvelles taxes sur les importations et une mesure clé de l'inflation sous-jacente qui devrait atteindre 4,7 %. 

Les économistes de Barclays plc ont adopté une vision plus pessimiste du PIB – prévoyant une contraction de 0,1 % – et une vision légèrement plus optimiste de l'inflation, tablant sur une hausse de 3,7 %. Ils anticipent également une hausse du taux de chômage d'ici la fin de l'année.

L'annonce des droits de douane par le président Donald Trump mercredi a provoqué une forte instabilité sur les marchés financiers mondiaux, bouleversant les prévisions d'expansion continue de la première économie mondiale. Plusieurs grandes banques ont fourni des estimations provisoires de l'impact, indiquant un impact important sur la croissance et une hausse de l'inflation, mais ont refusé de procéder à des révisions formelles, évoquant la possibilité que les mesures soient atténuées dans les prochains jours.

« Il est clair qu'un ajustement d'une telle ampleur présente un risque baissier important pour l'expansion. Selon notre analyse, non seulement l'inflation augmenterait jusqu'en 2026, mais aussi le PIB chuterait et le taux de chômage augmenterait », a déclaré mercredi Jonathan Pingle, économiste en chef d'UBS pour les États-Unis, dans une note. « Nous anticipons deux trimestres de croissance négative du PIB. »

Trump affirme vouloir rééquilibrer le système commercial mondial en faveur des travailleurs américains, qui, selon lui, souffrent depuis des décennies des accords injustes négociés par ses prédécesseurs. Dans un communiqué faisant suite à cette annonce, le Bureau du représentant américain au commerce (Trade Representative Office) a indiqué que les droits de douane pour chaque pays étaient calculés en fonction de l'ampleur de leur excédent commercial avec les États-Unis et de la valeur de leurs exportations vers ce pays.

Si les prélèvements restent en place, ils menacent d'anéantir la plupart des progrès réalisés en matière de réduction de l'inflation au cours des trois dernières années. La mesure privilégiée par la Réserve fédérale – basée sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) hors alimentation et énergie – s'établissait à 2,8 % en février, en baisse par rapport au pic de 5,6 % atteint en février 2022 pendant la pandémie.

« Si l'on considère le scénario de référence actuel, les prévisions d'inflation PCE sous-jacente pour 2025 devraient être révisées à une fourchette de 4 à 5 % », a déclaré Peter Williams, économiste chez 22V Research, dans une note publiée mercredi soir. « Une fourchette basse à moyenne de 3 % semblait appropriée compte tenu de la politique monétaire de ce matin [mercredi]. Un excès de précision semble inutile et peu réaliste. Nous allons maintenant assister à la deuxième vague redoutée de hausse de l'inflation PCE sous-jacente. »

Face à la débâcle des marchés, les investisseurs se sont rués sur plusieurs baisses de taux d'intérêt de la Fed d'ici la fin de l'année, malgré la hausse attendue de l'inflation. Ils anticipent désormais une probabilité d'environ 30 % d'une baisse d'un quart de point à l'issue de la prochaine réunion de politique monétaire de deux jours de la banque centrale américaine, le 7 mai, et une probabilité supérieure à la moyenne de baisses lors de chacune des cinq dernières réunions de l'année, selon les contrats à terme.

« Nous relevons notre prévision de base d'inflation PCE de base pour le quatrième trimestre 2025 à 3,0 % (contre une prévision précédente de 2,8 %), et notre prévision de taux de chômage à 4,8 % (contre 4,5 % précédemment). Nous anticipons un impact inflationniste plus modeste des droits de douane que celui prévu par le modèle de la Fed de 2018, car nous pensons que l'essentiel du fardeau pèsera sur le marché du travail et sur les marges bénéficiaires des entreprises », déclare Anna Wong, économiste en chef pour les États-Unis chez Bloomberg Economics.

Les économistes se sont montrés globalement plus prudents quant aux perspectives d'évolution des taux. Les responsables de la Fed « réagiraient probablement, mais lentement dans un premier temps, et ne réagiraient véritablement avec force qu'après avoir constaté les dommages économiques liés aux risques d'inflation, selon nous », a déclaré Pingle dans le rapport d'UBS.

« L’augmentation du niveau des prix est suffisamment importante pour que la politique monétaire risque d’être prise au dépourvu, un peu comme en 2022 » lorsque la banque centrale a tardé à relever ses taux, a-t-il déclaré.

Le président de la Fed, Jerome Powell, prononcera un discours sur les perspectives économiques vendredi matin après la publication par le Bureau of Labor Statistics de son rapport sur l'emploi de mars.

Source : Theedgemarkets

Le directeur général de l'Organisation mondiale du commerce a déclaré que les nouveaux tarifs annoncés par les États-Unis, ainsi que ceux introduits au début de l'année, pourraient entraîner une contraction d'environ 1 % du volume des échanges mondiaux de marchandises en 2025.

« Je suis profondément préoccupée par ce déclin et par le risque d'escalade vers une guerre tarifaire avec un cycle de mesures de rétorsion qui conduiraient à de nouvelles baisses des échanges commerciaux », a déclaré Ngozi Okonjo-Iweala dans un communiqué jeudi.

Elle a averti que les tarifs douaniers pourraient avoir d’importants effets de détournement des échanges.

L'OMC administre 74 % du commerce mondial, contre environ 80 % au début de l'année en raison des récents tarifs douaniers, selon l'organisation.

Les dirigeants mondiaux ont mis en garde contre les conséquences économiques négatives potentielles des tarifs douaniers.

« L'annonce par le président Trump de tarifs douaniers universels sur le monde entier, y compris l'UE, est un coup dur pour l'économie mondiale », a déclaré la présidente de la Commission européenne, Ursula Von Der Leyen.

Okonjo-Iweala a déclaré aux États membres plus tôt jeudi dans une lettre vue par Reuters que l'OMC avait reçu de nombreuses questions sur les tarifs douaniers.

« Beaucoup d’entre vous ont pris contact avec nous au sujet de l’annonce américaine sur les tarifs douaniers, demandant au Secrétariat de fournir une analyse économique de l’impact de ces tarifs et de toute réaction potentielle sur vos échanges commerciaux », a écrit Okonjo-Iweala.

Les observateurs estiment que la détermination des États-Unis à renforcer les tarifs douaniers risque de mettre à l’écart l’OMC, basée à Genève, et son mandat de libre-échange.

Source : Yahoo Finance

Jefferson a souligné l'importance des discours comme moyen pour la Réserve fédérale de remplir sa mission auprès du peuple américain. Il a insisté sur l'importance d'échanger avec les citoyens de tout le pays pour comprendre la situation économique et se renseigner sur des secteurs et des communautés spécifiques. Il a suggéré qu'un tel dialogue contribue à l'élaboration de politiques plus efficaces et qu'il est crucial pour les ménages, les entreprises et les marchés financiers de comprendre les points de vue et les évaluations des décideurs politiques sur la situation économique.

Le vice-président a expliqué que la politique monétaire influence l'économie par le biais des prix des marchés financiers, tels que les taux d'intérêt à long terme, qui influencent à leur tour les décisions des ménages et des entreprises. Il a également évoqué l'évolution de la communication de la Fed, soulignant qu'une communication claire et complète n'était pas toujours la marque de fabrique de la Fed.

Concernant les perspectives économiques, Jefferson a souligné que des progrès significatifs avaient été réalisés vers la réalisation du double objectif de la Fed : plein emploi et stabilité des prix, avec un marché du travail solide et une inflation légèrement supérieure à l'objectif de 2 %. Il a également mentionné que les enquêtes auprès des consommateurs et des entreprises révèlent une incertitude accrue quant aux perspectives économiques.

Le vice-président a souligné que l'économie avait progressé à un rythme soutenu à la fin de l'année dernière, le PIB ayant progressé de 2,4 % en rythme annuel au quatrième trimestre. Il a toutefois noté que les responsables de la Fed et de nombreux prévisionnistes du secteur privé anticipaient un ralentissement de l'expansion cette année.

Concernant le marché du travail, Jefferson a déclaré que la situation restait solide, le taux de chômage s'établissant à 4,1 % en février. Il a également mentionné que les créations d'emplois salariés ont atteint en moyenne près de 200 000 par mois au cours des six derniers mois, jusqu'en février.

Concernant l'inflation, le vice-président a déclaré qu'elle avait considérablement diminué au cours des deux dernières années et demie, mais qu'elle restait relativement élevée par rapport à l'objectif de 2 %. Il a ajouté que la prévision médiane des participants au FOMC pour l'inflation globale des dépenses de consommation personnelle (PCE) s'établissait à 2,7 % cette année et à 2,2 % l'an prochain.

En matière de politique monétaire, Jefferson a soutenu la décision du FOMC de maintenir les taux inchangés lors de sa dernière réunion en mars. Il a conclu en soulignant l'importance de la communication des banques centrales et a souhaité aux participants une fin de conférence productive et instructive.

Cet article a été généré avec l'aide de l'IA et relu par un éditeur. Pour plus d'informations, consultez notre TC.

Source : Investir

En baisse de plus de 5 % depuis que l'annonce des tarifs douaniers par le président Trump mercredi soir a fait plonger les marchés, le bitcoin (BTC) déçoit une fois de plus les haussiers qui ont vanté ses propriétés de réserve de valeur ou son potentiel en tant que valeur refuge non corrélée pour les actifs à risque comme les actions.

« Ce moment semble marquer un tournant », a déclaré Joel Kruger, stratège de marché du groupe LMAX. « Nous constatons que les acteurs du marché sont de plus en plus attirés par l'attrait du Bitcoin comme réserve de valeur et outil de diversification convaincant dans un contexte d'incertitude. »

Kruger a noté que même si le Nasdaq et le SP 500 ont tous deux chuté vers de nouveaux plus bas pour 2025, le bitcoin se maintient pour le moment bien au-dessus de son plus bas de l'année à 75 000 $ - ce que les techniciens aiment appeler des « plus bas plus élevés ».

Mais Javier Rodriguez Alarcon, directeur commercial de la bourse de crypto-monnaies XBTO, pense le contraire.

« Malgré les rumeurs selon lesquelles le bitcoin pourrait servir de couverture contre la volatilité centrée sur le dollar, dans la pratique, nous constatons toujours une forte corrélation entre les actifs numériques et les marchés de risque plus larges dans les moments d'incertitude », a déclaré l'ancien dirigeant de Goldman Sachs dans un e-mail.

L'or reste la valeur refuge préférée de JPMorgan

« La volatilité du Bitcoin et sa corrélation avec les actions soulèvent des questions quant à son image d'“or numérique” », ont déclaré hier Nikolaos Panigirtzoglou et son équipe chez JPMorgan. « Nous pensons que l'or continuera de progresser, étant le principal bénéficiaire de la dépréciation », ont-ils ajouté.

Même avec le récent recul du bitcoin, le prix reste supérieur au coût de production moyen estimé par la banque, qui est de 62 000 dollars, une mesure qui a servi de limite inférieure dans le passé, a écrit Panigirtzoglou.

L'or est aujourd'hui en baisse de seulement 1,25% à 3 126 $ l'once et à proximité de son record d'environ 3 200 $.

Source : CoinDesk

En outre, 60 pays identifiés comme ayant des barrières non tarifaires substantielles seront confrontés à des taux de droits de douane réciproques à partir du 9 avril. Trump a noté que les tarifs imposés par les États-Unis seront inférieurs aux taux effectifs, qui incluent les barrières non tarifaires et la manipulation monétaire, facturés aux États-Unis.

Il a également exprimé sa volonté de négocier des réductions réciproques des droits de douane. Un taux de droits de douane permanent de 25 % sera maintenu pour les automobiles, l'acier et l'aluminium.

Les analystes de JPMorgan, Bank of America et Citi, entre autres, ont averti que le nouveau régime tarifaire pourrait entraîner une augmentation de l'inflation tout au long de l'année, ce qui pourrait avoir un impact sur le sentiment des consommateurs, les salaires réels et les dépenses de consommation.

Le prix des biens pourrait augmenter, ce qui pourrait entraîner une hausse de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le reste de l'année. Cela pourrait alors entraîner un ralentissement de la consommation plus tard dans l'année, et la Réserve fédérale pourrait ne pas être en mesure de contrer ce ralentissement en assouplissant sa politique monétaire si l'inflation se maintient au-dessus de son objectif de 2 %.

Par exemple, les droits de douane de 25 % sur les automobiles, les pièces détachées, l’acier et l’aluminium devraient augmenter les prix des voitures neuves et d’occasion, ainsi que les coûts d’assurance, d’entretien et de réparation des automobiles.

Cela pourrait entraîner des pressions inflationnistes soutenues dans l’ensemble de l’économie, similaires à celles observées pendant la pandémie.

Les nouveaux tarifs devraient générer au moins 300 milliards de dollars de recettes tarifaires annuelles, ou potentiellement 600 milliards de dollars si le taux moyen est plus proche de 20 %. 

L'intensification de la guerre commerciale a provoqué une onde de choc sur les marchés, le SP 500 chutant de 4,5 % tandis que le Nasdaq 100 , axé sur la technologie, a chuté de 5 %.

Ailleurs, les prix XAU/USD ont chuté de 1,2 % après avoir atteint un nouveau record, le commentateur du marché Ed Yardeni déclarant qu'il s'attend à ce que le métal jaune atteigne 4 000 $ d'ici la fin de l'année.

« Cela pourrait arriver plus tôt si Trump persiste dans son règne des tarifs douaniers », a-t-il déclaré aujourd'hui.

Source : Investir

Un graphique d'accompagnement a montré que l'enquête sur les perspectives des entreprises de la Fed de Philadelphie (BOS) était de retour sous 15 pour la première fois depuis le début de 2024. Fin 2022 a été le creux du marché baissier le plus récent des crypto-monnaies lorsque BTC/USD s'est inversé à 15 600 $.

Enquête sur les perspectives d'activité de la Fed de Philadelphie par rapport à l'indice SP 500. Source : Charles Edwards/X

« À défaut, une chute dans la zone des 71 000 $ entraînerait probablement un rebond considérable. »

Graphique journalier BTC/USD (capture d'écran). Source : Capriole Investments

Un graphique comparatif laisse entrevoir un rebond potentiel du prix du BTC d'ici début mai.

Graphique de la masse monétaire M2 américaine par rapport au BTC/USD. Source : Colin Talks Crypto/X

Source : Cointelegraph